Melhores ações para comprar opções de venda

Como vender Opções de venda para se beneficiar em qualquer mercado.

A venda de opções de venda pode ser uma excelente maneira de ganhar exposição a uma ação na qual você é otimista com o benefício adicional de possuir potencialmente a ação em uma data futura a um preço abaixo do preço de mercado atual. Para entender como a venda de peças pode beneficiar sua estratégia de investimento, um guia rápido sobre opções pode ser útil para alguns. Neste artigo, analisaremos uma estratégia de venda típica, bem como os potenciais riscos e recompensas envolvidos.

Opções de chamada versus opções de colocação.

Muito simplesmente, uma opção de equivalência patrimonial é uma garantia derivada que adquire seu valor do estoque subjacente que cobre. Possuir uma opção de compra oferece o direito de comprar uma ação a um preço predeterminado, conhecido como preço de exercício da opção. Uma opção de venda oferece ao proprietário o direito de vender o estoque subjacente no preço de exercício da opção. Assim, a compra de uma opção de compra é uma aposta de alta - você ganha dinheiro quando o estoque sobe - enquanto uma opção de venda é uma aposta de baixa, porque se o preço da ação declinar abaixo do preço de exercício da put, você ainda pode vender o estoque no exercício mais alto preço.

A vista exatamente oposta é tomada quando você vende uma opção de chamada ou de venda. O mais importante, quando você vende uma opção, está assumindo uma obrigação e não um direito. Uma vez que você vende uma opção, você está comprometendo-se a honrar sua posição, se de fato o comprador da opção que vendeu para decidir exercer. Aqui está uma descrição resumida das opções de compra versus venda.

Comprar uma ligação - Você tem o direito de comprar um estoque a um preço predeterminado. Vender uma chamada - Você tem a obrigação de entregar o estoque a um preço predeterminado para o comprador da opção. Comprar um Put - Você tem o direito de vender um estoque a um preço predeterminado. Vender um Put - Você tem a obrigação de comprar o estoque a um preço predeterminado se o comprador da opção de venda quiser vendê-lo para você.

Características de Prudent Put Selling.

Uma vez que a venda de uma peça coloca você em uma posição obrigatória de se apropriar de uma ação, a primeira regra importante de colocar a venda é revelada: porque você está assumindo a obrigação de comprar o estoque subjacente, considere apenas vender uma venda se você estiver confortável possuindo a A segurança ao preço predeterminado deve ser colocada em você. Além disso, você só deve entrar em tal comércio onde o preço líquido pago pelo título subjacente é um preço atraente. Esta é, de longe, a consideração mais importante se alguém quiser vender coloca com sucesso em qualquer ambiente de mercado. (Existem outros motivos para vender uma venda, como quando você está executando estratégias de opções mais complexas, aprenda mais em Iron Condors Fly On Fragile Wings e Advanced Option Trading: The Modified Butterfly Spread.)

Uma vez que esta regra esteja satisfeita, os outros benefícios de vender podem ser explorados. Um benefício é a capacidade de gerar renda em seu portfólio. Se o vendido expirar sem exercício, o vendedor mantém o prémio total. Outro benefício fundamental é a capacidade de possuir o estoque subjacente por um preço abaixo do preço de mercado atual.

Coloque a venda na prática.

Um exemplo irá melhor ilustrar tanto os benefícios quanto os riscos potenciais quando se vende uma venda. Considere as ações da Companhia A, que continua a deslumbrar os investidores com lucros crescentes de seus produtos revolucionários. As ações atualmente estão sendo negociadas por US $ 270 por pop e a relação preço / lucro é inferior a 20. Isso não é uma avaliação ruim para o crescimento que esta empresa produziu.

Se você gosta das perspectivas futuras da Empresa A, você poderia comprar 100 ações por US $ 27.000 (ignorando as comissões por simplicidade). Como alternativa, você poderia vender uma opção de venda de Jan $ 250 que expira dois anos a partir de agora por US $ 30 hoje. Uma vez que uma opção cobre 100 ações, você coletará US $ 3.000 em opção premium, menos comissão. Os termos desta opção de colocação específica são que expira na terceira sexta-feira de janeiro de dois anos a partir de agora, e tem um preço de exercício de US $ 250.

Ao vender esta opção, você está obrigando a comprar 100 ações da Companhia A até dois anos a partir de agora por US $ 250. Claramente, uma vez que as ações da Companhia A estão sendo negociadas por US $ 270 hoje, o comprador não vai pedir que você compre o estoque por US $ 250. Então, você coleciona a opção premium e espera. (Saiba mais sobre as estratégias de opções de colocação em Bear Put Spreads: uma alternativa rujir para venda a descoberto.)

Se, em dois anos, em janeiro, as ações caíram para US $ 250, você será obrigado a comprar essas 100 ações por US $ 250. Mas você manterá a opção premium de US $ 30 por ação, de modo que seu custo líquido por ação é de US $ 220. Se as ações nunca caírem para US $ 250, a opção expirará sem valor e você manterá o prêmio total de US $ 3.000.

Então, ao invés de inicialmente comprar essas 100 ações por US $ 27.000, você pode vender a colocação e reduzir o seu custo líquido para US $ 220 por ação ou US $ 22.000 se o preço cair para US $ 250 por ação. Se a opção expirar sem valor, você consegue manter o prêmio de opção de $ 30 por ação, que em um preço de compra de US $ 250 representa um retorno de 12% em pouco mais de 13 meses.

[Decidir o melhor momento para vender uma peça exige paciência e compreensão dos riscos e recompensas a longo prazo. Saiba como "aguardar o passo lento" do comerciante de opções veterano Luke Downey no curso Opções para iniciantes da Academia Investopedia.

Coloque Riscos de Venda.

Você pode ver por que é prudente vender coloca em ações que você gostaria de possuir. Se as ações da Companhia A diminuírem, você será obrigado a tossir US $ 25.000 para comprar as ações em US $ 250 (tendo mantido o prêmio da opção de US $ 3.000, seu custo líquido será de US $ 22.000). Se você não tiver esse dinheiro em sua carteira, seu corretor pode forçá-lo a vender outras ações para comprar essa posição.

Outro risco é que as ações da Companhia A podem cair bem abaixo de US $ 250 e US $ 220, o que significa que você se apropriará da ação com um custo líquido, incluindo a opção de venda de US $ 230 por ação, mas é de US $ 220. Um risco em um sentido de custo de oportunidade é que as ações da Companhia A continuam a apreciar. Se as ações aumentam em mais de US $ 30 durante esse período, você não se beneficiará da vantagem adicional porque você não comprou o estoque originalmente.

The Bottom Line.

No final, utilizar a venda de opções de venda pode ser uma maneira muito prudente de gerar renda adicional do portfólio. Você também obtém exposição às ações que você gostaria de possuir, mas quer limitar seu investimento de capital inicial. Você renuncia a uma vantagem adicional, é claro, mas se você vende uma venda e o preço das ações aumenta, você está ganhando dinheiro, então tudo é bom. Enquanto os estoques subjacentes são de empresas que você gosta, a venda pode ser uma estratégia lucrativa.

Preços mergulhando? Buy A Put!

À medida que você se tornar mais informado sobre o mercado de opções, você precisará aprender a usar uma posição longa ou curta em um mercado crescente ou em queda. Iniciando uma chamada é uma estratégia lucrativa quando o preço das ações subjacentes aumenta em valor. Se você suspeita que um estoque vai cair em valor, é aí que você estará se voltando para colocar. Os lançamentos são essencialmente o oposto das chamadas e possuem diferentes diagramas de recompensa. Leia mais para descobrir como eles funcionam e como você pode usá-los para lucrar, mesmo quando um estoque está em queda.

[Comprar coloca é como comprar um seguro em sua casa: você paga um prêmio para garantir que você esteja protegido de qualquer dano. No entanto, neste caso, você está comprando seguro em seu estoque para isolá-lo de diminuir os preços das ações. Veja o tradutor de opções do veterano, Luke Downey, quebra as opções com exemplos fáceis e confiáveis ​​no curso Opções para iniciantes da Academia Investopedia. ]

Coloque seu dinheiro onde está sua boca.

Passar por longos períodos não deve ser confundido com a técnica das peças casadas. Married puts descreve uma estratégia para proteger seu portfólio de um declínio acentuado nas ações que você possui, usando uma forma de seguro para limitar as perdas. (Para leitura adicional, veja Married Puts: Relação protetora e risco reduzido com chamadas cobertas.)

Em vez disso, estamos nos concentrando em comprar poupanças como um meio de especular sobre a queda dos preços das ações. A principal diferença é que não há propriedade nas ações subjacentes - a única propriedade está nas posições. Abrir uma posição tão longa em sua conta de corretagem envolve "comprar para abrir" uma posição de colocação. Os corretores usam essa terminologia confusa porque quando você compra coloca, você pode comprá-las para abrir uma posição ou para fechar uma posição. Abrir uma posição é auto-explicativo, mas fechar uma posição simplesmente significa que você está comprando de volta coloca que você vendeu anteriormente. (Para continuar a ler as chamadas, consulte Escrita de Chamada Nua e Limitar ou Ir Nu, essa é a Pergunta.)

Considerações práticas.

Além de comprar itens, outra estratégia comum utilizada para lucrar com a queda dos preços das ações é vender o estoque curto. Você faz isso emprestando as ações do seu corretor e depois vendendo-as. Se o preço cair, você os compra de volta a um preço mais barato e devolvê-los ao proprietário, mantendo o lucro.

A compra de posições em vez de curto-circuito é vantajosa pelas mesmas razões que a compra de chamadas é mais vantajosa do que comprar ações. Além da alavancagem, você também obtém a capacidade de comprar coloca em ações para as quais você não consegue encontrar as ações em curto. Algumas ações na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) ou Nasdaq não podem ser em curto prazo porque seu corretor não possui partes suficientes para emprestar a pessoas que gostariam de curtá-las. Nesse caso, as peças tornam-se muito úteis porque você pode lucrar com a desvantagem de um estoque "não circulável". Além disso, porque o máximo que você pode perder é o seu prémio, as colocações são inerentemente menos arriscadas do que curtir um estoque.

Um exemplo: coloca no trabalho.

Consideremos estoque ABC, que comercializa US $ 100 por ação. É um mês, que está em um preço de exercício de $ 95, troca por US $ 3. Um investidor que acha que as ações da ABC estão sobrevalorizadas e cairão abaixo de US $ 92 no próximo mês comprará as put em US $ 3. Nesse caso, o investidor deve pagar $ 300 ($ 3 x 100) para a colocação, o que está ilustrado no diagrama de pagamento mostrado na Figura 1 abaixo.

Há algumas coisas importantes a serem observadas no diagrama. O primeiro é que o ponto de equilíbrio para um investidor no mercado é de US $ 92 / ação (preço de exercício de US $ 95 menos o prêmio de US $ 3). Observe também que, enquanto a perda máxima de US $ 300 ocorre a preços de US $ 95 ou mais no ABC, os lucros aumentam a preços abaixo de US $ 92.

Fechar a posição: coloca as chamadas Versus.

Fechar uma posição de longo prazo envolve a venda da colocação ou o exercício no mercado aberto. Deixe-nos assumir que você é longo o ABC coloca do exemplo anterior, e o preço atual no estoque é de US $ 90, então o item agora é comercializado em US $ 5. Nesse caso, você pode vender os puts com lucro de US $ 200 ($ 500- $ 300). Se você quisesse exercer a jogada, você iria ao mercado e compraria ações em US $ 90. Você "colocaria" (ou venderia) as ações por US $ 95 porque você tem um contrato que lhe dá o direito de fazê-lo. Como antes, o lucro neste caso também é de US $ 200.

A distinção entre um diagrama de pay e put é importante lembrar. Ao lidar com chamadas longas, os lucros que você pode obter são ilimitados, porque um estoque pode subir de valor para sempre (em teoria). No entanto, um diagrama de pagamento para uma colocação não é o mesmo porque uma ação só pode perder 100% de seu valor. No caso do ABC, o valor máximo que a colocação poderia atingir é de US $ 95, porque uma colocação a um preço de exercício de US $ 95 atingiria seu pico de lucro quando as ações da ABC valerem US $ 0!

Para colocar ou não colocar.

Os lançamentos são uma forma muito útil de lucrar com uma queda no preço das ações. Tal posição tem vantagens inerentes ao curto prazo, mas os investidores devem ter cuidado para não superar suas posições. Se usado corretamente, as peças são uma maneira excelente de se beneficiar com a desvantagem porque suas perdas são limitadas ao seu prémio de opção.

Comprar estoque usando opções de estoque.

Opções de ações são uma adição viável para algumas carteiras de investidores.

Quando os investidores de longo prazo querem investir em ações, geralmente compram o estoque no preço atual do mercado e pagam o preço total pelo estoque. Uma alternativa para pagar o preço total na compra é comprá-lo usando margem. Basicamente, este é um empréstimo de 2: 1 da sua corretora, permitindo, por exemplo, comprar US $ 1.500 de ações com um investimento de apenas US $ 500.00.

Outra maneira de comprar ações sem investir o valor total da compra no ponto de venda é usar opções de compra de ações.

A compra de opções de ações permite que você aproveite suas compras muito mais do que é possível, mesmo em uma compra de ações marginalizada.

Opções de estoque.

Uma opção de compra de ações é um contrato que lhe dá o direito - mas não a obrigação - de comprar ou vender um patrimônio, geralmente um estoque único, a um preço específico. As opções são limitadas no tempo, embora os limites variem amplamente. Se você não exercer seu direito antes da data de validade, sua opção expira e você perde todo o valor do seu investimento.

As opções de compra de ações podem ser usadas para trocar uma ação pelo curto prazo, ou para investir por um longo prazo. Como todas as opções são limitadas no tempo, no entanto, a maioria das opções são usadas na execução de uma estratégia de negociação a curto prazo. As opções de estoque estão disponíveis na maioria das ações individuais nos EUA, Europa e Ásia. Observe que, em contraste com a alavancagem 2: 1 da negociação de margem no mercado de ações, a negociação de opções efetivamente alavanca seus investimentos em índices dramaticamente mais altos.

Isso permite que você controle uma grande quantidade de ativos com apenas um pequeno investimento. Também aumenta dramaticamente o seu risco.

Comprar estoque usando opções de estoque.

Ao usar opções de ações para investir em um estoque específico, os motivos para investir no estoque podem ser os mesmos que quando se compra o estoque real.

Uma vez que um estoque adequado foi escolhido, um comércio de opções comuns é executado da seguinte maneira:

Venda uma opção de compra de dinheiro por cada 100 ações. Aguarde que o preço das ações diminua para as opções de venda e # 39; preço de exercício Se as opções são atribuídas (pela bolsa), compre o estoque subjacente ao preço de exercício Se as opções não forem atribuídas, mantenha o prêmio recebido para as opções de venda como lucro.

Vantagens das opções de estoque.

Existem três vantagens principais de usar esta estratégia de opções de ações para comprar ações.

Quando as opções de venda são inicialmente vendidas, o comerciante recebe imediatamente o preço das opções de venda como lucro. Se o preço das ações subjacentes nunca diminui para as opções de venda & # 39; preço de exercício, o comerciante nunca compra o estoque e mantém o lucro das opções de venda. Se o preço do estoque subjacente diminuir para as opções de venda # 39; preço de exercício, o comerciante pode comprar o estoque no preço de exercício, em vez do preço de mercado anteriormente elevado. À medida que o comerciante escolhe quais opções de venda vender, eles podem escolher o preço de exercício e, portanto, ter algum controle sobre o preço que pagam. Como o comerciante recebe o preço das opções de venda como lucro, isso fornece um pequeno amortecedor entre o preço de compra do estoque e o ponto de equilíbrio do comércio. Este buffer significa que o preço das ações pode flutuar ligeiramente antes de o declínio do preço ocorrer em uma perda.

Outro exemplo de comércio.

Um investidor de ações de longo prazo decidiu investir na empresa XYZ. O estoque da XYZ está atualmente sendo comercializado em US $ 430 e a próxima expiração das opções é de um mês de distância. O investidor quer comprar 1.000 ações da XYZ, então eles executam o seguinte comércio de opções de ações:

Vender 10 opções de venda (cada contrato de opções vale 100 ações), com um preço de exercício de US $ 420, no preço de US $ 7 por contrato de opções. O valor total recebido para este comércio é de US $ 7.000 (calculado em US $ 7 x 100 x 10 e 61, $ 7.000). O investidor recebe os US $ 7.000 imediatamente e mantém isso como lucro.

Aguarde que o preço das ações da XYZ diminua para as opções de venda & # 39; preço de exercício de US $ 420. Se o preço das ações diminuir para US $ 420, as opções de venda serão exercidas, e as opções de venda poderão ser atribuídas pela troca. Se as opções de venda forem atribuídas, o investidor comprará ações da XYZ em $ 420 por ação (o preço de exercício que eles escolheram originalmente).

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Se o investidor comprar o estoque subjacente, os $ 7.000 recebidos para as opções de venda criarão um pequeno amortecedor contra o estoque de investimento tornando-se uma perda. O buffer será de US $ 7 por ação (calculado em US $ 7.000 / 1000 e $ 61; $ 7). Isso significa que o preço das ações pode cair para US $ 413 antes do investimento em ações se tornar uma perda.

Se o preço das ações da XYZ não diminuir para as opções de venda & # 39; preço de exercício de US $ 420, as opções de venda não serão exercidas, pelo que o investidor não comprará o estoque subjacente. Em vez disso, o investidor manterá os $ 7.000 recebidos para as opções de venda como lucro.

Conclusão.

As opções possuem outros usos além do escopo deste artigo. Em várias situações de investimento, no entanto, pode fazer sentido investir em opções e não nas ações subjacentes. Note, no entanto, que o fato básico da negociação de opções - que você está alavancando muito seu investimento - inevitavelmente significa que seu risco é similarmente aumentado.

O 15 Active Call e amp; Opções de colocação dos componentes S & P 500.

Alteração: -0,02 (-0,03%), Volume: 5,26M.

Coloque o volume: 55,612 & # 149; Volume de chamada: 28,278 & # 149; Colocar: Ratio de chamada: 1.97.

26 de janeiro de 2018 (1 dia até o vencimento)

** Representa o retorno hipotético gerado pela opção premium, como uma porcentagem do preço de exercício, assumindo que a opção de venda expiraria sem valor. Os valores desta coluna estão acinzentados para opções in-the-money que refletem o fato de que o estoque está em alto risco para ser colocado no vendedor da opção, enquanto que o cálculo do YieldBoost exige que a opção de venda expire sem valor e nunca seja exercida.

& quot; Odds & quot; são baseados inteiramente na análise técnica do estoque subjacente, no histórico de preços e na volatilidade implícita, nos seus dados de cotações atuais, seus dados de cadeia de opções atuais e gregos associados e gregos implícitos, incluindo delta, gamma, vega e rho. Não são considerados dados fundamentais de nível empresarial para a própria empresa. Em outras palavras, esse valor mostrado é puramente baseado em dados de mercado observáveis ​​passados ​​e presentes, o que nunca é garantia de movimento futuro dos preços e, portanto, é apenas uma ferramenta de pesquisa que os investidores podem utilizar em combinação com outras formas de análise. Os dados do mercado são inerentemente propensos a erros e nenhuma das informações apresentadas deve ser considerada como isenta de erros ou dependente de decisões de investimento. Nenhuma das informações contidas neste documento constitui uma recomendação de que qualquer segurança, portfólio, transação ou estratégia de investimento específica seja adequado para qualquer pessoa específica.

Desde 2003, nossa empresa operou a comunidade ValueForum TM de discussão de ações, onde os membros se reúnem anualmente para um evento que chamamos de InvestFest TM. Tanto on-line quanto esses eventos, as opções de ações são consistentemente um tema de interesse. As duas estratégias mais consistentemente discutidas são: (1) Venda de chamadas cobertas para receita extra, e (2) Venda coloca para renda extra.

O site do Stock Options Channel e nossa fórmula proprietária de YieldBoost foram projetados com estas duas estratégias em mente. Cada semana, disponibilizamos um boletim gratuito que compartilha os resultados dos nossos rankings do YieldBoost e, ao longo de cada dia, compartilhamos relatórios ainda mais detalhados para os assinantes do nosso serviço premium.

No lado CALLS da cadeia de opções, a fórmula YieldBoost procura os prêmios mais altos que um vendedor de chamadas pode receber (expresso em termos de rendimento extra em relação ao preço atual da ação, o impulso e a entrega fornecido pela opção premium), com greves que estão fora do dinheiro com poucas probabilidades de que o estoque seja chamado.

No lado PUTS da cadeia de opções, a fórmula YieldBoost considera que o vendedor de opções se compromete a colocar uma certa quantia de dinheiro para comprar o estoque em uma determinada greve, e procura os prêmios mais altos que um vendedor pode receber (expresso em termos de rendimento extra contra o compromisso de dinheiro, o impulso e a entrega pelo prêmio da opção), com greves que estão fora do dinheiro, com baixas probabilidades de o estoque ser colocado no vendedor da opção.

Os resultados desses rankings são para expressar as opções mais interessantes "identificadas" pela fórmula, que se destinam a ser uma ferramenta de pesquisa para que os usuários gerem idéias que merecem mais pesquisas.

Construindo uma posição de estoque, escrevendo opções de colocação.

Estratégias de opções de 5 segundos para iniciantes.

As opções de colocação de escrita, também conhecida como uma ordem de compra de venda para abrir, é uma técnica especial de gerenciamento de portfólio utilizada por alguns investidores avançados e profissionais para tirar proveito de certas circunstâncias nos mercados de capitais, aumentar potencialmente a renda e talvez, às vezes, diminuir risco. Embora não seja algo que eu acho que os iniciantes devem tentar, pode ser útil entender o fundamento de como ele funciona.

Para esse fim, quero descrever o básico.

A melhor maneira de explicar as opções de escrita, ou a venda de opções para abrir, é orientá-lo através de um exemplo hipotético. Ao ver como as partes móveis se juntam, deve ter melhor sentido.

Escrevendo opções de colocação, Obter pago e Comprar um estoque que você deseja.

Imagine que deseja comprar ações de uma empresa de ficção, a Acme Pharmaceuticals. Depois de ler o relatório anual e analisar as demonstrações financeiras, você chega a uma conclusão. Você decide que, para ganhar a taxa de retorno exigida, você não pode pagar mais de US $ 25 por ação; um preço particular que você considera justo em relação aos ganhos do proprietário. Hoje, as ações negociam US $ 30 por ação.

Se você fosse como a maioria dos investidores, você pode esperar e esperar que o estoque caiu para o preço desejado. Isso pode ter muitos sensos, especialmente nos ambientes de taxas de juros comuns quando os saldos do fundo do mercado monetário, que geralmente são como os depósitos em dinheiro em contas de corretagem ou contas de custódia globais são mantidos se você tiver um tamanho de relacionamento suficientemente grande com sua corretora, estão cedendo 5% ou mais como se não fossem terrivelmente há muito tempo.

Nessas circunstâncias, você está sendo pago para ser paciente.

Pode haver outra alternativa se as estrelas se alinharem corretamente, você sabe o que está procurando, e há medo no mercado. Em vez de sentar-se e esperar que as ações caírem ao preço desejado, você poderia escrever opções de venda para as ações em US $ 25.

Em essência, você venderia uma promessa a outra parte - poderia ser um banco, fundo mútuo, corporação ou investidor individual - que, se as ações da Acme caírem abaixo do limiar durante a vida da opção, o comprador terá o direito de exigir que você compre essas ações em US $ 25. Você não pode escolher se optar por exercer esse direito. Você terá que encontrar os $ 25 por ação.

Por que você concordaria em fazer isso? Em troca da sua promessa, o comprador da sua opção de venda pagará um prêmio; pense nisso como um prémio de seguro, se você gosta. O valor desse prêmio depende de vários fatores, mas para nossos propósitos, assumir que você pague US $ 1,12 por ação para assumir esse risco. Se você escreveu dez contratos de colocação (no caso de você não estar familiarizado com as opções de compra de ações, cada controle de opção abrange um lote único de 100 ações), você receberia $ 1.120 (10 poncas x 100 ações & # 61; 1.000 ações x $ 1.12 premium & $ 61; $ 1.120). Você também paga uma comissão modesta, a taxa específica dependendo da empresa de corretagem que você emprega.

Você agora se encontra na posição invejável de três possíveis resultados:

Se a opção de venda expira sem valor e nunca for exercida, você mantém a receita de $ 1.120 e está fora do gancho. Você pode pegar o dinheiro e fechar sua conta. Você pode reinvestir o dinheiro em algum outro investimento. Você pode escrever mais contratos de colocação. É o que você quiser. Se o preço das ações declinar temporariamente e for exercido, você não só obtém a propriedade da empresa que você queria, mas antes de contabilizar os custos de comissão, você paga US $ 25,00 - US $ 1,12 por ação, ou US $ 23,88 por ação, e não os US $ 30,00 nos quais as ações negociadas quando Você originalmente olhou isso. Esse é um desconto de 20,4% no preço, o que significa que você ganha mais ganhos do proprietário e dividendos em dinheiro que acompanham o mesmo desembolso. Se a empresa por trás do estoque falir, fazendo o estoque para limpar, você ainda mantém os US $ 1.120 em dinheiro, mais você obtém o cancelamento da perda, o que pode ser considerável dependendo das circunstâncias, mitigando a dor total. (Tentativa de evitar esse resultado a todo custo, é claro. Ainda assim, há um revestimento de prata naquele verdadeiro busto de uma posição em um portfólio bem diversificado é difícil de fazer.)

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Existem duas outras considerações particularmente relevantes neste cenário.

Se você quiser evitar o uso de margem - e eu sugiro que faça como eu fã de usar contas de caixa sobre contas de margem em parte por risco de reimpressão e hiper-reimpressão - você precisa manter pelo menos US $ 25.000 em dinheiro a conta durante o período de vigência do contrato caso a opção de venda seja exercida. Se isso acontecer, você verá uma ordem de atribuição para 1.000 ações em US $ 25 cada uma em sua conta e as ações serão depositadas quando o dinheiro for retirado. Na verdade, você só precisa de US $ 25.000 a US $ 1.120, ou US $ 23.880 do seu próprio dinheiro, pois você gerará dinheiro quando você escrever a opção de venda. Você ganha juros sobre o caixa do prémio. Novamente, esse não é o lote no momento no ambiente de baixa taxa de juros em que nos encontramos nos últimos anos, mas quando as taxas de juros voltam ao normal, isso definitivamente se reflete no cálculo, às vezes de forma significativa.