Negociação sistemática discricionária

Negociação sistemática versus discricionária.
Uma das primeiras decisões que um comerciante fará é se deve seguir uma abordagem sistemática à negociação ou a uma discrição. Aqui, na primeira parte de dois, observamos se um estilo oferece retornos superiores sobre o outro.
Antes de investigar o mundo da negociação, um comerciante deve decidir sobre uma abordagem para buscar lucros do mercado. Os comerciantes terão que decidir entre uma abordagem sistemática - baseada em regras específicas que determinam mercados e pontos de entrada e saída - ou uma abordagem discricionária, que pode incluir dados e regras técnicas, mas onde o comerciante mantém a decisão final sobre um comércio. Aqui estudamos se os estilos de negociação sistemáticos ou discricionários produzem resultados de desempenho superiores. Ao examinar esta questão, discutiremos algumas das características básicas de cada uma e como elas se relacionam com motoristas de retorno, estratégias, geradores de comércio (fundamentais ou técnicos) e setores. Além disso, analisaremos se os benefícios da diversificação se estendem aos estilos.
Existem inúmeras variações de estratégias de negociação sistemáticas e discricionárias. Muitas estratégias incorporam ambos em graus variados e podem ser definidas como uma estratégia sistemática com sobreposições discricionárias ou uma estratégia discricionária com sobreposições sistemáticas. A única diferença primordial entre os dois estilos é que as estratégias de negociação sistemática geram um sinal definitivo, ao passo que uma estratégia discricionária permite que o comerciante faça a chamada final no preço e no tempo.
A percepção da maioria das pessoas de negociação sistemática e discricionária pode ter sido mais precisa há 20 anos. Hoje em dia, as estratégias sistemáticas não são apenas estratégias simples que tentam explorar dados de preços e tempo. A maioria é uma amalgama de regras de negociação que tentam capitalizar os impulsionadores de impulso, inversão média, carry, valor ou outros incorporados com parâmetros de gerenciamento de risco bem definidos.
Sobre o autor.
Mike Dancey, CAIA, é vice-presidente de serviços institucionais e diretor de pesquisa da Managed Account Research Inc. Ele consulta a seleção do CTA, a due diligence, a construção de portfólio e a integração.

Você é um comerciante discricionário ou do sistema?
Os prós e contras e as estratégias discricionárias e de negociação de sistemas.
Uma das escolhas que cada novo comerciante tem que fazer é se um comerciante discricionário ou um comerciante do sistema.
A negociação discricionária é a negociação baseada em decisão (o comerciante decide quais os negócios para fazer com base nas condições atuais do mercado) e a negociação do sistema é uma negociação baseada em regras (o sistema de negociação decide quais negociações fazer, independentemente das condições atuais).
Tanto a negociação discricionária como o comércio de sistemas têm o potencial de ser tão rentáveis, então a decisão deve ser feita com base na personalidade do comerciante.
Alguns comerciantes serão instantaneamente capazes de reconhecer qual tipo de negociação é mais adequado para eles, enquanto outros comerciantes podem precisar experimentar ambos os tipos de negociação antes que eles possam tomar uma decisão.
Discretionary Trading Pros e Contras.
A negociação discricionária é a negociação baseada em decisão, onde o comerciante decide quais os negócios a fazer, com base nas informações disponíveis no momento. Um comerciante discricionário pode (e deve) seguir um plano de negociação com regras de negociação claramente definidas, mas usará sua discrição ao tomar o comércio e como ele é gerenciado.
Por exemplo, um comerciante discricionário pode revisar seus gráficos e descobrir que todos os seus critérios para um longo comércio foram atendidos, mas recusam-se a fazer o comércio porque a volatilidade do dia é muito baixa e, portanto, é altamente provável que o preço ganhe & # 39; t atingir o objetivo de lucro para o comércio.
A vantagem da negociação discricionária é que ela é adaptável às condições atuais do mercado.
Você pode ter um ótimo sistema de negociação, mas se você sabe que tende a ter um desempenho fraco quando determinadas condições de mercado estão presentes, então você pode evitar esse comércio. Ou se você perceber que sua estratégia tem uma tendência a executar muito bem noutras condições, você pode aumentar seu tamanho de posição ligeiramente durante esses momentos para maximizar os ganhos.
A desvantagem de um sistema discricionário é que muitos comerciantes são propensos a adivinhar-se. Eles podem realmente ser muito pobres ao decidir quando trocar e quando não, e, portanto, uma abordagem mais sistemática seria melhor. Os sistemas discricionários são suscetíveis à psicologia do comerciante; ser muito ganancioso ou terrível pode destruir a rentabilidade de um sistema de comércio discricionário com pressa.
System Trading Pros e Contras.
A negociação do sistema é uma negociação baseada em regras, onde a decisão de negociar é baseada inteiramente no sistema comercial. As decisões de negociação do sistema são absolutas e não oferecem a oportunidade de se recusar a fazer uma negociação com base no critério do comerciante. Se os critérios forem cumpridos, o comércio será retirado.
Um comerciante do sistema pode revisar seus gráficos e descobrir que seus requisitos de sistemas de negociação para um curto comércio foram atendidos, então eles farão o comércio sem qualquer outro processo de tomada de decisão. mesmo se o seu & # 34; gut & # 34; está dizendo que não é um bom comércio.
As estratégias de negociação do sistema geralmente podem ser automatizadas, uma vez que as regras são tão claramente definidas que um computador pode implementá-las em nome do comerciante. Uma vez que um programa de computador foi desenvolvido para reconhecer quando os requisitos dos sistemas de negociação foram atendidos, o programa pode fazer o comércio (incluindo a entrada, gerenciamento e saída) sem qualquer envolvimento do comerciante.
A vantagem da estratégia de negociação do sistema é que não é suscetível aos caprichos psicológicos do comerciante. O sistema leva todos os negócios, independentemente do sentimento do comerciante.
A desvantagem é que uma estratégia de negociação sistemática não é muito adaptável. Os negócios são sempre realizados desde que as condições sejam atendidas, o que significa que, mesmo em condições desfavoráveis, os negócios serão realizados. Para ajudar a aliviar esse problema, mais regras podem ser adicionadas ao sistema, embora isso geralmente resulte em cortar alguns negócios vencedores também.
Você é um comerciante discricionário ou do sistema?
O comércio discricionário e o comércio de sistemas têm o mesmo objetivo: ganhar dinheiro. Embora o consigam de maneiras ligeiramente diferentes, e ambos têm prós e contras. Os dois sistemas podem mesmo fazer muitos dos mesmos negócios, mas provavelmente será mais adequado para diferentes personalidades.
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O comércio discricionário é mais compatível com os comerciantes que desejam controlar todas as decisões comerciais (a entrada, a perda de parada e a saída). Os comerciantes discretos muitas vezes se sentem desconfortáveis ​​quando pensam em dar o controle completo de suas negociações para um programa de computador. Os comerciantes discricionários muitas vezes têm origens em empreendimentos artísticos, como a escrita e a jardinagem. No entanto, o comércio discricionário também atrai comerciantes com personalidades controladoras e aqueles que gostam de estar no controle na maioria dos aspectos de sua vida. O comércio discricionário também é para pessoas que apenas querem adaptar seus negócios às condições atuais do mercado.
A negociação do sistema, por outro lado, é mais compatível com os comerciantes que desejam qualidades como velocidade, precisão e precisão em sua estratégia comercial. Os comerciantes do sistema não têm dúvidas sobre deixar um programa de computador fazer suas decisões comerciais e até mesmo valorizar o sentimento de menor responsabilidade que isso permite. Os comerciantes do sistema geralmente têm personalidades lógicas e muitas vezes têm origens em áreas como a programação de computadores e a matemática.
Combinando Negociação Discrecional e Negociação de Sistemas.
É possível ser um comerciante discricionário que use a negociação do sistema, mas não é possível ser um comerciante do sistema que use negociação discricionária. Por exemplo, um comerciante discricionário pode seguir um sistema de negociação para suas entradas e assumir todos os negócios que o sistema identifica, mas depois gerenciar e sair de suas negociações usando seu critério. Um comerciante do sistema não possui essa opção porque deve seguir seu sistema de negociação exatamente. Se um comerciante do sistema se desviar do seu sistema comercial (mesmo para um único comércio), eles se tornaram um comerciante discricionário ao invés de um comerciante do sistema.

Negociação sistemática discreta
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NEGOCIAÇÃO DISCRETIONÁRIA POR NEGOCIAÇÃO SISTEMÁTICA, QUE É MELHOR?
Como a maioria de nós sabe, há DUAS TIPOS de negociação:
1. Negociação discreta 2. TradingSysmatic.
Como em todos os campos das finanças, há uma grande quantidade de equívocos sobre negociação discricionária, o que é altamente rentável e levou alguns a acreditar que esse tipo de negociação é puramente subjetivo. As pessoas entenderam mal o conceito e a definição de negociação discricionária. Mesmo se você for comerciante sistemático, você pode usar o poder da negociação discricionária para sua vantagem.
Um caracteriza a negociação sistemática com o uso de modelos de computador, principalmente com base em análise técnica de fatos do mercado para encontrar e fazer negócios; com a maioria das pessoas que estão no lado do varejo, a maioria dos gestores são esses tipos de comerciantes. Uma das principais questões do comércio sistemático é a falta de flexibilidade.
O contrário é o comércio discricionário onde a flexibilidade é a chave-Negociação com base em nossa inteligência escondida e intuição. A negociação discricionária conforme definido por Trade-Ideas é o processo de entrada e saída de negócios com base em "sentir". O cérebro humano é muito hábil em fazer inferências diferentes enquanto está com uma grande quantidade de informações. Este é um processo em que, observando o reconhecimento do mercado através de um gráfico negativo e de eventos positivos, um comerciante decide comprar-se ou se abstém de negociar. Trade-Ideas ajuda neste tipo de negociação, proporcionando aos investidores uma flexibilidade quase ilimitada.
Qual lado adota na minha vida comercial? Simples - eu sou um híbrido, e utilizo o melhor dos dois lados. A melhor opção para um comerciante é utilizar as vantagens de ambas as negociações discricionárias com um processo sistemático. Doravante, combinando o melhor dos dois mundos - independentemente das suas diferenças.
Processo de combinação de negociação discricionária e sistemática.
Se você precisa usar todo o potencial para executar uma tática de negociação, a melhor opção é combinar o comércio discrecional e sistemático. Este é o exemplo do processo de alcançar o máximo potencial no processo analítico antes de executar um comércio, que usa sistema e mente lógica da seguinte maneira:
1. Uma vez que um sinal comercial é gerado - Reprocesse o Sinal com base na Intuição.
2. Imagine vários cenários seguindo um sinal comercial.
3. Tente escolher o cenário mais probabilístico baseado no pensamento lógico.
Seguindo o processo acima, podemos chegar a algumas idéias comerciais probabilísticas elevadas usando nossa intuição e mente lógica. Essas idéias de comércio podem nos levar a cenários muito lucrativos quando os sinais sistemáticos falharem devido à falta de flexibilidade.
O poder da negociação discricionária.
6 dos 10 comerciantes discricionários são lucrativos ou players de mercado bem-sucedidos, então diz as estatísticas. Alguns dos proeminentes e poderosos gigantes do mercado, como JP Morgan, Carl Icahn, Warren buffet, todos se encaixam nessa categoria. A negociação discricionária é a negociação baseada em decisão, onde o comerciante decide quais os negócios a fazer, com base nas informações disponíveis no momento. Um comerciante discricionário ainda pode seguir um sistema de negociação com regras de negociação claramente definidas, mas usará sua discrição (daí o nome da negociação discricionária) para decidir se realmente fazer cada comércio. Por exemplo, um comerciante discricionário pode verificar seus gráficos e descobrir que todos os seus critérios para um longo comércio foram atendidos, mas recusam-se a fazer o comércio simplesmente porque acreditam que o preço é muito alto. Esse tipo de processo encoraja o poder da mente humana, ao mesmo tempo, leva à inteligência emocional e à tomada de decisão lógica, o que é essencial para um comerciante lucrativo.
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Vistos sistemáticos Discreto CTA & # 8217; s: Compreendendo cada investimento.
Quando um investidor entra no espaço Managed Futures, dois dos primeiros termos que ele ouve são & # 8220; sistemática & # 8221; e & # 8220; discricionários. & # 8221; Essas são as duas expressões mais utilizadas quando se trata de descrever uma estratégia de investimento do Consultor de Compra de Mercadorias (CTA). Como um novo investidor de Managed Futures, é importante compreender as diferenças entre os dois para compreender plenamente os benefícios potenciais e as quedas de cada um.
Um comerciante sistemático ou CTA é aquele que depende exclusivamente dos sinais produzidos por um programa ou modelo de computador. Muitas vezes, esses sinais podem consistir em análises técnicas (reconhecendo padrões ou tendências em gráficos históricos) de dados de mercado, ou análise fundamental de dados econômicos, para identificar e fazer negócios, com intervenção humana limitada ou nenhuma. Uma vez que todos os negócios estão sendo fornecidos, seja um computador & # 8220 ;, & # 8221; Todas as emoções humanas são removidas do processo comercial, permitindo a forma mais imparcial de investir. A desvantagem de estratégias sistemáticas é que, por serem tão cuidadosamente projetadas e programadas, pode levar um longo período de tempo para fazer mudanças nelas. Portanto, se determinadas condições de mercado ou econômicas mudarem ao longo do tempo, um sistema pode não ser capaz de se adaptar às novas condições e exigir alguns ajustes # 8221; e muda.
No outro extremo do espectro da negociação sistemática, é a negociação discricionária. Como o nome sugere, assessores de negociação discricionários e # 8217; As decisões de investimento são todas feitas por um ser humano. Todas as decisões de negociação são feitas com base em dados de mercado em tempo real e, em última instância, é o critério do comerciante para decidir qual mercado comercial, quando negociar e quanto arriscar. Enquanto os CTAs discricionários têm a capacidade de reagir imediatamente às mudanças nas condições do mercado, eles também precisam lutar contra suas próprias emoções ao escolher um comércio para entrar. Embora isso possa ser bom em certas instâncias, em outros casos, isso pode levar a que um mau comércio seja selecionado ou um bom comércio faltar.
Como você pode ver, ambos os tipos de estratégias de investimento têm seus prós e contras a pergunta final que você está perguntando é & # 8220; qual é melhor? & # 8221; A resposta não é tão clara como se poderia pensar, mas com base nos dados disponíveis em nosso banco de dados, parece que os CTAs discricionários têm superado ligeiramente os CTAs sistemáticos nos últimos três a quatro anos.
* Os dados e os resultados são reportados independentemente por cada consultor de comércio de mercadorias. aiSource não verificou os retornos para a precisão. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros e existe um risco substancial de perda.
Os resultados acima apontam em favor de estratégias discricionárias quando se analisa a taxa de retorno e retração. No entanto, há uma ressalva a considerar: existem muitas estratégias mais sistemáticas do que estratégias discricionárias (mais de dobro em nosso banco de dados). Isso significa que os resultados apresentados para estratégias discricionárias não são estatisticamente significativos? Não, mas se houvesse um número igual de programas a serem considerados em ambas as estratégias, isso nos faria sentir um pouco mais confiante. No entanto, com base em nossa experiência, acreditamos que os dados retratam corretamente a verdade. Estratégias sistemáticas que estavam em torno de pré-Lehman (antes do colapso de Lehman Brothers e eventual colapso econômico de 2008) têm lutado para se apresentar bem desde 2008. O motivo da luta é simples. o ambiente econômico global mudou após 2008 e as condições / regras em torno das quais esses sistemas foram projetados, não existem mais. Se um sistema for projetado para executar sob um conjunto específico de condições, regras e critérios, então esse sistema deixa de funcionar bem se as condições começarem a mudar. Isto é o que acreditamos ser a causa raiz do baixo desempenho recente de CTAs e estratégias sistemáticas.
Uma última coisa a lembrar é que não estamos dizendo que TODAS as estratégias sistemáticas estão a fazer mal # 8211; Você pode ver claramente que a taxa média de retorno em todos eles é de + 10,40%. Existem CTAs sistemáticos lá que fizeram bem antes de 2008, e continuaram a funcionar bem desde então. Também houve novas estratégias sistemáticas desenvolvidas após 2008, que, provavelmente, são projetadas para o nosso mercado / condições econômicas atuais.
Finalmente, é importante saber que uma estratégia de investimento nem sempre pode ser classificada como apenas sistemática ou apenas discricionária. Em muitos casos, você vai ouvir CTAs dizer que eles são um híbrido dos dois. Isso pode significar algumas coisas:
Sistemático com sobreposição discricionária e # 8211; Todos os sinais comerciais são produzidos por um sistema de caixa preta, mas o comerciante (ser humano) possui o melhor poder discricionário sobre quais os negócios a serem colocados e os que ignoram. Negociadores discretos, técnicos e # 8211; Todas as negociações são inscritas a critério do comerciante principal (humano), mas ele / ela faz todas as decisões comerciais com base na análise técnica de gráficos e sinais automatizados.
Embora a maioria dos investidores não esteja muito preocupada com o tipo de estratégia em que estão investindo, e concentre-se apenas no risco de recompensa, é importante saber em que tipo de investimento você está se importando. Compreender os prós e contras de cada um mantém você preparado para o futuro.
Managing Partner, aiSource.
Descargo de responsabilidade: o desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. A negociação de futuros envolve risco substancial de perda. De modo algum, este boletim oferece qualquer conselho de investimento ou sugere fazer recomendações comerciais. Consulte um consultor aiSource antes de abrir contas de futuros gerenciadas.
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Os prós e contras da negociação discricionária contra o comércio sistêmico.
Para qualquer comerciante, há o dilema de ir com Discretionary Trading vs. Systemic Trading - negociação discricionária pode ser altamente bem sucedida, mas exigente e às vezes, aparentemente ambígua, enquanto a negociação sistemática pode ser direta, mas leva a perder a negociação óbvia . Certamente há um argumento para cada um - então considere os prós e os contras de cada lado.
Negociação discreta.
O comércio discricionário significa que os negócios podem ser levados para fora de um conjunto de regras ridged. Os negócios podem ser inseridos ou expirados com base no entendimento das condições atuais de negociação e das mudanças subjacentes na participação no mercado.
Um dos maiores profissionais de negociação desta maneira é que você pode tomar decisões com base em experiências e julgamentos, ao invés de restringir-se a atuar de forma a não corresponder à situação atual. Os negócios também podem ser iniciados de forma mais subjetiva em notícias, por exemplo.
O que realmente se resume é a capacidade de mudar o seu comportamento comercial com base em informações recebidas que não tenham sido levadas em consideração para o seu pensamento.
No entanto, o problema com a negociação discricionária é que é mais fácil perder-se no que você acha que é uma tomada de decisão racional, mas, realisticamente, é uma negociação baseada em emoções. Você pode mover sua parada um pouco mais longe, então faça um pouco mais até que a perda se torne irracionalmente grande. Você pode pesar incorretamente a importância dos vários fatores diferentes na negociação. Os negócios que você faz não podem ser comparáveis, então você só pode realmente avaliar sua própria performance comercial em vez de uma estratégia específica.
Negociação sistêmica.
Negociação sistemática ou negociação mecânica pode ser descrita como tendo e gerenciando negócios com base em um conjunto específico de critérios pré-definidos.
Um dos aspectos mais úteis para uma metodologia de negociação sistemática é que as regras, se configuradas corretamente, devem ser claras e inequívocas na maioria dos casos. Saber exatamente como se assemelham os seus negócios e onde suas entradas / metas / paradas podem remover uma grande quantidade de estresse envolvido na execução. As decisões são pré-definidas e, portanto, as emoções simplesmente não têm lugar na determinação do destino de um comércio.
Quando você está fazendo negócios que são baseados em regras, você também pode comparar o desempenho muito mais efetivamente. Ao rastrear o desempenho de uma estratégia, é muito mais fácil aprimorá-la de forma incremental. Quanto mais mecânica é uma estratégia, mais fácil é automatizar - e isso pode levar a uma melhor execução e à capacidade de negociar simultaneamente um número muito maior de mercados.
Tão bom quanto os sons comerciais sistemáticos, inevitavelmente há inconvenientes. Por exemplo, fazer negócios que você realmente tem uma idéia forte não funcionará, então vê-los parar pode ser difícil para alguns comerciantes aceitarem. Faltando em negócios que têm uma ótima chance de trabalhar, mas você não tem comércio porque, tecnicamente, a configuração não foi gerada é outro problema importante. E também é muito mais difícil incorporar entradas / metas / paradas que se baseiam na estrutura do mercado e não em níveis consistentes de risco: recompensa.
Os prós e contras da negociação discricionária contra o comércio sistêmico.
Muitos comerciantes enquanto aprendem as cordas fariam bem em avançar para uma estratégia de negociação sistemática. Isso torna a negociação muito mais objetiva e inequívoca e é mais fácil perturbar as perdas em configurações questionáveis ​​quando colocadas em termos de saber que você perderá em uma determinada porcentagem de negócios de qualquer maneira.
Mas para alguém que tenha uma boa compreensão do mercado, níveis de foco fortes e um controle firme de suas emoções, o comércio discricionário tem algumas vantagens reais. Mas a verdade é que, até certo ponto, muitos comerciantes discricionários usarão algumas regras sistemáticas e, portanto, seu método é um híbrido de abordagens de qualquer maneira. Talvez em termos de risco, negociação em um determinado momento do dia ou apenas da maneira como eles se aproximam de sua preparação diária; A maioria dos comerciantes tem algumas regras rígidas e rápidas ou uma abordagem sistemática em certas áreas de negociação.
Entender os prós e contras da negociação discricionária versus negociação sistêmica irá ajudá-lo a identificar o que é melhor para você.
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